【市场聚焦】锡：或许是转折

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摘要 当前宏观层面不确定因素较多，但国内外宏观周期短期来看依然向上，有色板块的走强或将带动锡价有上冲的可能；然而，基本面上禁矿已然松动，矿端供应恢复将成为大概率事件，消费端未有明显提振的预期下，供需转向过剩或给予锡价较大压力。 核心观点 供应： 本月缅甸佤邦发布《关于办证期限缴费的通知》，称凡申请办理探矿、开采许可证以及选厂经营许可证的公司需在规定时间内完成缴费，否则将取消该公司申请办理的相关证件并由工矿局收回相关矿权和资料重新规划。佤邦矿山复产预期持续增强，但因恢复流程仍需时间，年内复产概率较低，更多将体现于明年。若该预期被证实，此前锡矿的供应趋紧逻辑将被完全扭转。国内进口量持续增加，伴随印尼锡锭出口持续回升，后续国内进口仍将恢复。 需求： 需求端表现有所分化，半 ………………………………