主要观点总结
AMD 24Q3财报显示营收68亿美元，同比增长18%，环比增长17%，毛利率53.6%，同比增长2.54pcts，环比增长0.5pct。公司数据中心收入增长推动毛利率持续提升。24Q3营业利润为17亿美元，营业利润率为25%。24Q3 EPS为0.92美元，同比+31%/环比+33%。24Q4营收指引环比持续，上修24年数据中心GPU营收指引至50亿美元。AMD预计2024年数据中心GPU收入将超50亿美元，MI325X产品已顺利推出，收购ZT Systems完善机架级方案能力。风险提示包括竞争加剧风险、需求不及预期、产品价格下跌风险、贸易摩擦风险。附录提供了AMD 2024Q3业绩说明会纪要的详细信息。
关键观点总结
关键观点1: AMD 24Q3财报数据
AMD 24Q3营收68亿美元，同比增长18%，环比增长17%，毛利率53.6%，同比增长2.54pcts，环比增长0.5pct。公司数据中心收入增长推动毛利率持续提升。
关键观点2: 24Q3营业利润和EPS
24Q3营业利润为17亿美元，营业利润率为25%。24Q3 EPS为0.92美元，同比+31%/环比+33%。
关键观点3: 24Q4营收指引
24Q4营收指引环比持续，上修24年数据中心GPU营收指引至50亿美元。AMD预计2024年数据中心GPU收入将超50亿美元。
关键观点4: MI325X产品和收购ZT Systems
MI325X产品已顺利推出，收购ZT Systems完善机架级方案能力。
关键观点5: 风险提示
风险提示包括竞争加剧风险、需求不及预期、产品价格下跌风险、贸易摩擦风险。
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点击招商研究小程序查看PDF报告原文 事件： AMD近日发布24Q3财报，Q3营收68亿美元，同比+18%/环比+17%，毛利率53.6%，同比+2.54pcts/环比+0.5pct。综合财报及交流会议，总结要点如下： 评论： 1、24Q3营收超过指引中值，数据中心收入增长推动毛利率持续提升。 公司24Q3营收68亿美元，超指引中值（67±3亿美元），同比+18%/环比+17%，同比增长系数据中心与客户端处理器销售额大幅增长，但被游戏和嵌入式部门收入下降所部分抵消。24Q3毛利率为53.6%，符合此前指引（53.5%），同比+2.54pcts/环比+0.5pct，系数据中心收入增长推动。24Q3营业利润为17亿美元，营业利润率为25%。24Q3 EPS为0.92美元，同比+31%/环比+33%。 2、24Q3数据中心部门单季营收续创新高，数据中心部门营收占比52%。 分部门来看： 1）数据中心部门： 营收35亿美元，同比+122%/环比+25%，同比增幅达20亿美元。数
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