【安踏体育】24H1安踏主品牌超预期，库存及折扣水平良好

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24H1公司收入及净利润同比+14%、17%，库存及折扣水平良好。安踏主品牌表现超预期。FILA大货持续增长，但童装及潮牌表现不及预期，公司下调FILA全年增长预期至高单位数。 摘要 2024H1公司收入同比+13.8%至337.4亿元。净利润同比+17.0%至61.6亿元（不计入合营公司损益及由Amer Sports上市事项权益摊薄所致的利得影响）。公司宣布派发中期股息每股港币118分。未来18个月公司将回购不超过100亿港币的股份。 1）分品牌看： 安踏主品牌、FILA、其他品牌收入160.9亿元（+13.5%）、130.6亿元（+6.8%）、46.0亿元（+41.8%）。其他品牌中迪桑特增长30%+，可隆增长55%。 2）分渠道： 公司整体线上+25.1%，收入占比33.8%。从安踏主品牌渠道看DTC、电子商务、传统批发及其他渠道收入为89.4亿元（+10.5%，收入占比55.6%）、55.7亿元（+20.1%，收入占比34.6%）、15.7亿元（+8.5%，收入占比9.8%） ………………………………