潍柴动力 | 24Q2：业绩超预期 发动机龙头盈利向上【民生汽车 崔琰团队】

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01 事件概述 公司披露2024年半年度业绩预告：公司2024年半年度预计实现归母净利润54.6~62.4亿元，同比+40.0%~60.0%；预计实现扣非归母净利润50.6~57.8亿元，同比+40.2%~60.1%。 02 分析判断 ►  24Q2业绩超预期 发动机龙头盈利向上 按照公司业绩预告中值计算，公司2024Q2单季度实现归母净利润32.5亿元，同比+59.1%，环比+25.0%；预计实现扣非归母净利润30.8亿元，同比+64.6%，环比+31.2%。根据第一商用车网数据，2024Q2重卡销量为23.2万辆，同比-6.2%，环比-14.9%。我们判断，公司业绩逆势环比高增主要受益于公司降本增效明显，业务及产品结构优化等。天然气重卡起量也带动公司业绩高增，2024Q1天然气重卡销量为45,293辆，4-5月销量为47,357辆，多于一季度总量。 ►  多因素叠加 国内重卡周期向上 海外订单稳定，出口韧性较强，2024年1-5月我国重卡出口12.8万辆，同比+13.2%， ………………………………