【券商报告】全球贸易复苏的未来在欧洲吗？——“从海外看中国”系列专题二

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编者语： 欧洲制造业PMI在2017年持续升高，GDP增速也同时缓慢回升，欧洲经济已在持续复苏。但是欧洲的经济复苏却很难提振全球贸易，这主要由于欧洲消费国对贸易的提振作用被内部消化，而对外部贸易的提振作用有限。欧洲在全球的贸易中更多的表现为受益者，而不是引领者。 敬请阅读。     文/ 牛播坤、王丹（华创宏观）   投资要点   2017 年欧元区制造业PMI持续攀升创新高，站上60的高景气度区间，欧洲复苏表现抢眼，市场将全球贸易的持续向好希望寄托在欧洲经济的复苏上。而三季度以来，支撑中国经济短周期回暖的出口增长现颓势，站在当前时点观察2018年全球贸易走向何处，我们可以期待欧洲担负起全球贸易复苏的“领头羊”角色吗？   基于内外需 ………………………………