国改持续深化，关注机械板块央国企投资机会——机械行业央国企专题报告

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投资要点 国企改革助推央国企估值重塑。 十八届三中全会以来，国企改革深入实施，国有企业提质增效成果显著。2023年起，国资委开展新一轮国企改革深化提升行动，2024年国务院发布新“国九条”，加强对企业市值管理的指引和监管，看好机械板块央国企内在价值提升与市场表现。央国企投资价值愈加受到市场关注，国改背景下，可以从五点逻辑梳理机械板块央国企估值模型的重塑。其中包括 基本面因素、科技创新因素、市值管理因素、整合重组因素和ESG因素 共五点逻辑。 从政策出发，从五点逻辑梳理机械板块央国企的投资价值。 ①基本面因素： 央国企是国民经济压舱石，央国企相比民企更加具备逆周期性。国产化率持续提升，海外市场拓展顺利，为业绩回暖提供支撑。行业利好因素聚集，发改委推动大规模设备更新，机械行业有望回暖。 ………………………………