华东医药:重磅创新药FRα-ADC和Arcalyst中国获批上市

主要观点总结

本文介绍了公司11/27公告的新药品获批情况，包括装资资料公司的新药品索米妥昔单抗和Arcalyst的获批治疗领域。文章还提到了公司短期内的集采风险清除和GLP-1系列产品的未来发展情况。此外，文章还分析了索米妥昔单抗和Arcalyst的市场前景，并给出了增长预期。

关键观点总结

关键观点1: 公司新药品获批情况

装资资料公司公布索米妥昔单抗获批治疗2-4线铂耐药卵巢癌，Arcalyst获批治疗冷吡啉综合征。代理艺妙神州的CD19CAR-T上市申请获受理。

关键观点2: 公司短期风险情况

公司短期集采风险出清，百令胶囊集采续约预期不降价，第十批集采无品种纳入。

关键观点3: GLP-1系列产品的未来发展

GLP-1系列产品有望在未来半年内license out，目标合作伙伴为大MNC，这有望大幅提振公司估值。

关键观点4: 索米妥昔单抗的市场前景

索米妥昔单抗为全球首款上市的FRα-ADC，预期峰值达到15+亿元。其在卵巢癌治疗领域具有较好竞争格局，3期临床显示优异疗效，美国市场快速放量。

关键观点5: Arcalyst的市场前景

Arcalyst已获批治疗冷吡啉综合征，复方心包炎即将获批。其市场前景看好，达到10+亿元销售峰值。产品针对的人群广阔，且效果良好。

文章预览

装资资料 公司11/27公告,索米妥昔单抗获批治疗2-4线铂耐药卵巢癌,Arcalyst获批治疗冷吡啉综合征,代理艺妙神州的CD19CAR-T上市申请获受理。我们认为公司短期集采风险出清(百令胶囊集采续约预期不降价,第十批集采无品种纳入),GLP-1系列(GLP-1小分子全球第四、GLP-1/GCGR/FGF21全球FIC、双靶点)有望未来半年内licenseout,目标合作伙伴为大MNC,有望大幅提振公司估值。考虑到24-25年集采影响较小+创新药密集获批,我们预计24年利润端15%+增长,25-26年有望增长提速,持续推荐! 索米妥昔单抗:全球首款上市的FRα-ADC,看好15+亿元峰值 索米妥昔单抗为公司10M20以4000万美金首付款+最高2.65亿美金里程碑付款+销售提成自ImmunoGen引进(已于11M23被艾伯维以101亿美金收购),我们预期峰值15+亿元,基于:1)竞争格局较好:我国每年新发卵巢癌5.7万人,其中FRα高表达率76-89%,当前治疗以手术和化疗为 ………………………………