中金 • REITs | 四季报中的增量信息有哪些？

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中金研究 51只REITs公布四季度报，我们于本报告分析四季报中重要增量信息。 点击小程序查看报告原文 正文内容 摘要 季报信披内容进一步规范。 本次四季报为2024年11月29日沪深交易所发布《业务指引第7号—中期报告和季度报告（试行）》[1]后的首次季报披露，信息披露进一步规范，其中新增或优化方向主要包括运营指标口径统一、明确区域竞品分析以及分业态重要事项披露等（如产权项目租约剩余期限和重要租户信息，能源项目电价及国补情况说明等）。我们认为当前披露信息较此前有实质性优化，或帮助投资者更好把握项目基本面动态。 基本面韧性分化，部分项目经营持续承压。 1）产业园：产业园区或仍处于本轮周期筑底阶段，竞争加剧背景下，大多数项目开始主动或被动“以价换量”，主动管理价值进一步突出。我们统计同口径下，四季 ………………………………