主要观点总结
恒瑞医药发布2024年中报，业绩超预期，营收和净利润实现双增长。公司创新药业务成为支撑，且出海业务迎来历史性突破。估值方面，虽然高企，但考虑到其高增长和业绩弹性，估值相对合理。公司实力雄厚，研发管线丰富，在创新药研发和市场份额上表现突出。
关键观点总结
关键观点1: 业绩超预期增长
恒瑞医药2024年上半年实现营收、净利润分别为136.01、34.24亿元，二者同比增速均超过预期。
关键观点2: 创新药业务支撑增长
恒瑞医药的创新药收入占比首次超过50%，成为公司第一大业务。同时，创新药的收入持续增长，呈现出持续落地趋势。
关键观点3: 出海业务迎来历史性突破
恒瑞医药的出海业务通过项目授权获得了历史性成果，包括收取首付款和后续技术转移费等。
关键观点4: 公司实力雄厚，研发管线丰富
恒瑞医药在研发实力和市场拓展方面表现出色，海内外市场均有突破。公司研发投入高，研发管线丰富，涵盖多个领域。
关键观点5: 估值分析
虽然恒瑞医药的估值较高，但考虑到其高增长和业绩弹性，以及公司在创新药领域的实力和市场前景，估值相对合理。
文章预览
众望所归！ 医药第 一龙头恒瑞如期发布2024年中报，上半年实现营收、净利润分别为136.01、34.24亿元，二者同比增速分别为21.78%、48.76%，石破天惊。 这个业绩显然是超预期的， 一是二季度表现突出，单季76亿的营收规模投资者已经3年多没见过了，净利润更是同比大增92.94%，环比大增50.69%。 二是和机构一致预期相比，这个业绩也是毫不逊色。 本来预期是2024年全年营收是262.56亿，净利润54.77亿，现在半年净利润就已经达到62.52%了，下半年即使不增长也能实现，更何况不增长的可能性还是很小的。 这就使我们之前对恒瑞 估值高 的担心有些多余，因为半年报的业绩， 公司的滚动PE直接从60倍降到了51倍左右，这个估值在最近5年都处于一个相对低的位置，分位数大概13.8%。 当然，总有人会问，恒瑞的估值为何这么高？ 它比片仔癀、迈瑞医疗甚至比茅
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