【国盛钢铁】新的叙事正在展开

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摘要 行情回顾（2.5-2.7）： 中信钢铁指数报收1,539.06点，上涨2.49%，跑赢沪深300指数0.51pct，位列30个中信一级板块涨跌幅榜第16位。 重点领域分析： 投资策略： 节后国内市场大幅上涨，商品市场以贵金属为代表也表现不错，黄金创出了历史新高。股票市场新的叙事正在缓缓展开，中国进入工业化成熟期后制造业的竞争力正在逐步被市场重新审视。目前我国前期固定资产投资带来社会效率的提升和设备产能提供更好的空间，但当固定资产积累到一定阶段会出现边际效应变差，也就是凯恩斯主义边际的变差点，结构主义经济学逐步踏上历史舞台，这个时期就是工业化的成熟阶段。这一时期工业增加值占比出现趋势性下降，服务业占比提升。与此同时经过优胜劣汰，行业集中度上升，制造业整体竞争能力增强。当工业化起飞阶段人工成本低时，劳动密集 ………………………………