黄文涛：中国经济再平衡

文章预览

文｜黄文涛 刘天宇（黄文涛系中国首席经济学家论坛理事，中信建投证券首席经济学家） 1. 中国经济正经历投资与消费、财政与货币、跨周期与逆周期、短期与长期、中央与地方的多重再平衡过程。 2. 货币政策淡化规模、总量调控，聚焦存量结构优化调整；经济增长更需要财政发力，需要中央政府加杠杆。 3. 短期经济增长与长期结构转型升级的过程中，需兼顾跨周期与逆周期政策，总量与结构性政策的出台更加注重一致性评估。 投资与消费的再平衡 制造业供需关系仍在调整进程中。短期内部分行业出现产能利用率的下行、价格下行压力，需要重新思考供需关系。产能调整过程中，投资可能对经济更多发挥结构性作用。消费仍有政策发力空间，政策层面有望通过转移支付继续提高低收入群体收入，通过稳定政策预期、支持重点行业和提振资本市 ………………………………