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今天分享的这篇论文 的题目是“The Cross-Section of Volatility and Expected Returns”，中文叫做“横截面波动与期望收益率”。它于2006年发表在金融学国际顶级期刊《 Journal of Finance 》 , 作者是Andrew Ang，Robert Hodrick，Yuhang Xing和我。 截至2024年5月这篇文章在谷歌学术（Google Scholar）被引用的次数为5820次，在《 Journal of Finance 》官网是3309次，是《 Journal of Finance 》历史上被引用量最多的前50篇文章之一（Top 50 Cited Articles of All Time） [1] 。 相关阅读： 中国学者JF发表引用最高的论文，引发股票研究“异质波动率之谜”！ 首先介绍一下文章的研究动机（motivation）。 股票收益率的波动率（Volatility）是股票市场的关键变量，波动率随时间的变化而变化，会改变投资机会。在这篇文章里，我们研究了两种波动率：总体波动率（Aggregate volatility）和异质波动率（Idiosyncratic
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