当长江电力估值贵过茅台，一场核心资产的时代交接

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©读懂财经·消费组原创/出品 作者 | 杨扬 编辑 | 夏益军 一转眼，核心资产已经调整了3年，股价大跌7成的消费茅不在少数。 面对核心资产砸出来的深坑，张坤惊呼“不少优质公司私有化都可以算的过来账”。在这种语境下，很多投资人开始认为，核心资产价格已回归合理，市场环境也越来越适合核心资产了。 但三年前的那波核心资产真的还能反转吗？本文将通过分析核心资产的增长逻辑变化以及回溯核心资产的历史变迁，来讨论这个问题。观点如下： 1、大部分核心资产的增长逻辑要重塑。16年后，大部分行业进入成熟期，商业二八分化规律上演，龙头市占率提升跑赢行业，再加上消费升级，构成了投资人喜欢的量价齐升逻辑。但21年消费遇冷后，逻辑从齐升变齐跌。 2、找增速始终是A股主线。核心资产大溃败中，家电和新能源幸免于难，前者是 ………………………………