【旧文重温】20240601港股行情震荡期，正是精选核心资产时

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— ●●●● — 投资要点 — ●●●● — 一、卖空成交占比显著回落，港股第一阶段行情结束，将等待“空中加油” 1.1、空头回补、预期修复推动港股第一阶段行情 3月21日报告《港股的春天：高胜率投资是赢家之道》强调2024年港股有望底部抬升，从过去数年的空头市场逐步回归多头市场。5月14日《新时代的港股核心资产》指出4月份以来的行情是港股行情的第一阶段，外资进行“高低切换”回流港股，短期内外资共振驱动港股走强。 1.2、大涨之后，港股步入震荡期，6、7月份等待“空中加油” 首先，大涨之后，随着卖空成交占比、风险溢价回落，获利盘回吐实属正常。 港股卖空占比近期显著回落，“预期差”修复告一段落，行情将步入震荡期。 1）5月30日卖空占比已经下降到15.8%，处于2018年以来的中枢下方。2）相对美债的风险溢价已经回落至6% ………………………………