央行也来“反向操作”？

文章预览

7月1日中午中国人民银行官网发布的一则公告，引发了市场各方的解读，陆小研秉持客观，简要谈谈我们的解读。 0 1 什么是国债借入操作？ 在此之前，央行一般是买入国债。而这次央行首次宣布将向部分公开市场一级交易商借入国债，即“反向操作”。 正向操作，可以理解为拿钱买货，反向操作就是先借券，然后约定未来归还国债。通俗理解可以类比股票融券卖出的做空操作。 02 为什么现在要开展借入操作？ 这是市场各方争论最多的点。有些人认为是为了平抑过热的国债市场；有些人认为是大放水的前奏；有些人认为是要救银行的流动性；等等。总之，没见过的事物总让人恐惧，因此，公告一出，国债及国债期货价格先跌为敬，市场一跌，过分解读更多。 其实，早在今年4月，财政部已经公开宣布： 要充实货币政策工具箱，在央行公开市场操 ………………………………