【医苑观畴】2024年二季度海外药企进展更新：安进AMGN

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1 整体表现 AMGN在不考虑合并Horizon的情况下，业绩成长非常一般，而 近期市值走出多年的区间向上突破到$170b以上 ，显然更多不是来自现有业绩的驱动，而是那款牵动减肥药领域万千目光的AMG -133，以及近期变得日渐密集的在研管线催化剂事件。 刨掉Horizon并表的影响收入增长就只有5% ，而且还有显著的降价压力，最后 EPS不增反降 。 2 已上市产品 肿瘤板块 里基本上就两个TCE双抗能看一看（公司自己显然也是这个态度），CD19/CD3双抗Blinatumomab上市十年总算 LTM累计 接近$1b ，刚刚获批的DLL3/CD3双抗Tarlatamab 首季度$12m ，剩下的像“魔咒破壁人”Sotorasib完全扶不上墙， 其他几个老药更是日薄西山。 免疫炎症板块是AMGN作为公司的基本盘，表现要好得多：Denosumab LTM累计已接近$6.5b，增速还能保持在10%以上； 另一款骨质疏松药物Romosozumab也持续爬坡， LTM已到 ………………………………