【方正芦哲】消费税调整对行业的影响 ——消费税改革探索（下）

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芦哲    S1220523120001 潘京    S1220523120004 核心观点 本次消费税改革的调整重点在于央地分配，基于消费税调节负外部性、引导消费习惯的目标，在二级市场消费税占比较高或受到影响较大的行业中，我们选取了石化、汽车、酒类、免税/航空和基础化工进行重点分析。 石化 ： 自2015年以后，石化行业的消费税细则仅在征收范围有所调整，并未提升税率。按照当前消费税调整的目标来看，仅针对消费税征收环节后移的调整对石化行业影响有限，随着消费税征收后移，监管将重点转向加大对成品油税费缴纳的监控力度，提升行业整体的规范性和透明度，对消费市场及公司盈利的影响相对较小。 汽车 ： 从行业整体来看，征收环节后移视角仍然按照汽车的排量分类方式，对新能源车的影响有限。对于燃油车，目前来看从生产到经销商环节的加价率较低， ………………………………