2024.12.04蓝宝书逻辑精选（最近宏观总结）

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一、 逻辑群 说 最近宏观总结 宏观经济指标变化：PMI指标显示内需好于外需，中小企业表现优于大型企业；人民币汇率大幅波动，央行未干预；A股市场稳定，港股走弱；十年国债收益率历史性破2。             汇率政策变化：人民币汇率波动大，中美利差倒挂，央行对汇率波动表现淡定，未进行干预。             政策取向变化：政策可能转向内循环，放宽汇率弹性，以支持内需扩张和货币财政政策的实施。             内循环重启：PMI走强，内循环数据改善，中小企业和消费端起色，显示内循环正在重启。             政策实施与效果：前期政策开始发挥作用，以旧换新、设备更新、房地产政策加码、地方政府投资消费等促进经济改善。             货币政策与财政政策：央行提出支持性货币政策，财政政策加大专项债限额，指向内循 ………………………………