债务端革命

主要观点总结

文章讨论了中国经济在未来三十年将受到债务端约束的影响，并强调了债务端革命的重要性。文章认为，债务端革命的核心在于理解需求的生成机制，并正确应用宏观经济分析框架。通过对资产负债表的分析，文章指出，在供大于求的经济中，经济增长或衰退是由债务端（需求侧）而非资产端（供给侧）决定的。文章还讨论了资产端和债务端的落差如何影响经济，以及如何通过债务端创造流动性，从而恢复经济平衡。文章还提到了政府在经济中的角色，认为政府应当成为宏观资产负债表管理的主角，通过税收驱动货币创造。最后，文章强调，中国未来的经济政策应集中于债务端，以促进经济增长。

关键观点总结

关键观点1: 债务端革命的重要性

理解需求的生成机制，并正确应用宏观经济分析框架，是债务端革命的核心。

关键观点2: 资产负债表分析

在供大于求的经济中，经济增长或衰退是由债务端（需求侧）而非资产端（供给侧）决定的。

关键观点3: 政府角色

政府应当成为宏观资产负债表管理的主角，通过税收驱动货币创造。

关键观点4: 经济政策方向

中国未来的经济政策应集中于债务端，以促进经济增长。

文章预览

债务端革命 赵燕菁 1   需求创造：产业政策的盲区 长期以来，供给侧一直是产业政策的焦点，扩大内需虽然早已成为国家的宏观经济目标，但始终无法通过政策化而被执行。究其原因，在于我们对需求的生成机制缺少深刻的理解， [1] 尤其是不知道如何创造需求。现在供给侧能难倒中国制造的门类已经所剩无几 [2] ，但我们对需求侧是怎样创造的几乎仍然是一无所知 [3] 。除非我们对需求的形成机制有一个深刻的理解，否则中国的产业政策面对需求不足依然会手足无措。中国经济不仅难以突破当下的增长瓶颈，还有可能犯下大错引发意料之外的大衰退。 先给出我的结论，在现代经济里，需求是由宏观债务所决定的——在供大于求的经济里，是债务端（需求侧）而不是资产端（供给侧）决定了经济增长还是衰退。任何一个新的观点，实际上是在同已 ………………………………