【兴证固收.利率】多空交织，长端先下后上——利率回顾（2024.11.11-2024.11.15）

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投资要点 资金面：小幅收敛。 11月11日-11月15日DR007运行在1.70-1.73%的区间，R001运行在1.62-1.69%的区间，资金面小幅收敛。11月11日至11月15日，央行分别开展了1337亿元、1255亿元、2330亿元、3282亿元和9810亿元逆回购操作，全周逆回购累计净投放17171亿元。15号有14500亿元MLF到期，本周大额逆回购净投放主要用于对冲MLF到期，体现了央行对流动性的呵护态度。 一级市场：需求较好。 11月11日-11月15日受国债发行量上升以及利率债到期量下降影响，利率债净供给环比上升。政金债方面，农发债需求旺盛，国开债和口行债需求正常，2-7年需求相对集中。附息国债方面，7年需求较好，30年需求一般。整体而言，一级市场体现出较强的配置需求。 二级市场：多空交织，长端先下后上。 11月11日-11月15日，债市先交易全国人大常委会利空出尽的逻辑，后又开始担忧利率 ………………………………