国盛量化 | 经济和库存景气指数近期有修复迹象——基本面量化系列研究之三十四

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文：国盛金融工程团队 联系人：刘富兵/杨晔 本 期话题 ： 经济和库存景气指数近期有修复迹象 本期话题： 截止2024年7月底右侧景气趋势模型表现稳健，绝对收益0.0%，相对wind全A指数超额7.7%。若进一步叠加PB-ROE选股，绝对收益5.5%，相对wind全A指数超额13.3%，在底部反弹时跟上趋势并且超额收益稳定。当前继续看好“高股息+资源品+出海+AI”四大主线，不过近期红利板块（电力）拥挤度有所上升，但尚未触及高拥挤预警区间，后续可重点关注其拥挤度变化。此外，本月非银趋势拥挤度打分进入前五，加入模型持仓，可以重点关注。值得注意的是，本月宏观经济和库存景气指数有明显修复迹象，当下可能处于主动去库存尾声，后续可重点跟踪相关数据披露和上市公司二季报补库力度。 宏观层面： 经济和库存景气指数近期有修复迹象。 预计沪深300盈利 ………………………………