股指期权套利策略：平价套利实际应用

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使用平价公式对期权进行无风险套利，当等号两边不相等时，便有可能出现套利机会，根据两边大小关系又分为正向套利与反向套利。需要注意的是，正向套利和反向套利过程中会涉及到不同的交易成本。 来源：广州期货 01 无风险套利——平价套利 对于正向套利，我们需要考虑交易费用以及市场冲击成本。交易费用包括期权的买卖手续费、券商佣金、交易所费用等； 市场冲击成本则是由于大额交易导致的价格滑点。 此外，正向套利过程中还需考虑资金占用的机会成本， 因为资金用于买入现货和期权的投资，而非用于其他可能产生收益的投资。 反向套利除了需要考虑上述成本外， 还需要额外考虑融券成本和卖出期权所需保证金的机会成本。 融券成本是指投资者借入标的证券卖空时支付的费用，这在极端市场条件下可能会非常高。 卖出期权所需 ………………………………