基金持仓与基金业绩视角下的选股策略 | 开源金工

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开源证券金融工程首席分析 师  魏建榕 微信号：brucewei_quant 执业证书编号：S0790519120001 开源证券金融工程研究员 蒋韬（ 联系人 ） 微信号：daisyJt49 执业证书编号：S0790123070037 研究领域：基金研究、因子模型 摘 要 基于公募基金持仓的选股策略 上篇报告 《公募基金持仓参考价值再思考》 中，发现基金持有因子对优选公募超配股票无效。因此，本文不从整体出发，而从基金业绩角度出发，认为不同基金的持仓参考价值不同，和基金持有因子形成互补 。 基于基金持仓和基金业绩的选股策略 基金夏普因子构造过程 （1）基金业绩的衡量指标选用基金复权净值的夏普比率，夏普比率综合考虑了基金净值高低和净值稳定性 。 （2）基金持仓数据包括（半）年报的全持仓数据和季报的重仓股数据。持仓数据分为静态持仓和持仓变化，其中持仓变化又能分为 ………………………………