【方正策略】回首灯火阑珊处——策略周末谈（11月第4期）

主要观点总结

本文来自方正证券研究所发布的报告《回首灯火阑珊处——策略周末谈（11月第4期）》，报告内容关于市场弱势及策略建议。报告认为市场下跌只是短期现象，提出应关注相对低位的筹码并优化投资策略。

关键观点总结

关键观点1: 市场趋势及核心观点

报告指出市场呈现弱势，但认为下跌是暂时的，应冷静看待低位的筹码。年初至今的配置建议围绕“中特估”和“科特估”，当前应关注相对便宜的筹码。

关键观点2: 关于“中特估”的观点

报告强调“中特估”仍是解决本轮地方债务问题的重要一环，并提出化债政策只是开始，需要解决收入来源的问题。通过泛公用事业涨价和加速地方控股央国企变现来解决问题。

关键观点3: 关于“科特估”的观点

报告指出“科特估”中的优势制造出海相对便宜，预计25年将迎来业绩高峰。上市公司通过扩大对外收入改善周转率，虽然业绩兑现节奏低于部分投资者预期，但布局窗口合适。

关键观点4: 配置建议与风险提示

报告提出配置策略，建议对大势保持乐观，结构上继续低位布局“中特估”+“科特估”双主线，并关注并购重组主题行情。同时提示了政策落地、宏观经济压力、盈利环境波动等风险。

文章预览

本文来自方正证券研究所于2023年11月24日发布的报告 《回首灯火阑珊处——策略周末谈（11月第4期）》 ，欲了解具体内容，请阅读报告原文。 徐嘉奇 S1220524100006 付   原（联系人） 核心观点 本周市场延续弱势，尤其是周五尾盘加速下跌，似乎下跌仍将延续。 我们认为：与其在惊慌中给下跌寻找理由，不如冷静看待当前仍处低位的筹码。年初至今我们的配置建议始终围绕“中特估”+“科特估”，如今“科特估”中的前沿科技大幅跑赢市场，我们建议当前把关注更多放在筹码相对便宜的“中特估”和“科特估”中的一带一路出海链上。回首灯火阑珊处，上述板块的较优买点可能已经出现。 首先，“中特估”仍然是解决本轮地方债务问题中不可避免的一环。 本轮十万亿化债政策只是开始，地方政府问题的根治需要解决收入来源的问题。当前的化债 ………………………………