【华创交运|深度】航空业思辨：“供需-价格-利润弹性”闭环如何评估？

文章预览

根据《证券期货投资者适当性管理办法》及配套指引，本资料仅面向华创证券客户中的金融机构专业投资者，请勿对本资料进行任何形式的转发。若您不是华创证券客户中的金融机构专业投资者，请勿订阅、接收或使用本资料中的信息。本资料难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。感谢您的理解与配合。 摘要： 一、现象讨论：淡旺季峰谷拉大的背后？ 复盘2023年下半年至今，行业呈现新特征： 淡旺季波峰波谷差距拉大，季节性特征更为明显。 旺季紧供需，推高票价与利润表现；淡季阶段性需求弱化，票价利润承压，但民营航司体现了更强的经营韧性。 票价端：行业淡旺季价格缘何波动剧烈？ 1、需求端：细分市场分化明显，因私旅游强于商务出行。因私 市场中，旅游经济推动“旺季更旺”； 公商务 出行略显疲软，淡季缺乏支撑，致 ………………………………