【招商食品|最新】底部震荡反复，优选供给改善的龙头

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证券研究报告 | 行业定期报告 2024年07月28日 签约客户可长按扫码阅读报告： 板块估值、持仓都处于历史低位，但市场情绪较差，股价底部反复震荡。我们今年重点强调的供给侧逻辑持续得到验证，本周水井坊中报超预期，不仅是验证了我们此前对公司三年拐点的判断，也是次高端行业竞争格局在改善的信号。今年白酒企业降低不合理的费用投放，价格表现普遍好于去年同期，横向对比也好于绝大多数消费品，没有被价格战拖累。标的上，白酒回归品牌，推荐品牌积淀和势能提升驱动下良性发展的龙头，大众品优选全年现金流改善、Q2业绩有望超预期的一线龙头。 核心观点 核心公司跟踪：今世缘上市十年势能正盛，水井坊营收净利超预期 今世缘： 公司投资入伙“淮安永鑫融慧二号新兴产业创业投资基金合伙企 业”，永鑫融慧二号预计规模 2 亿元 ………………………………