【招商证券林喜鹏】央国企动态系列报告之21——国企改革关注耐心资本作用，地方探索国资创投容错机制

主要观点总结

文章主要介绍了国务院国资委的《深化国资国企改革》对国有资本的功能定位，提出有效发挥投资公司产业投资功能和运营公司资本运作功能，着力当好长期资本、耐心资本、战略资本的要求。同时，文章还介绍了地方省市在探索国资创投容错机制方面取得的进展，以及国资央企和地方国企在“提质增效重回报”“质量回报双提升”方面采取的行动。此外，文章还提到了一些央国企的动态，包括签约、研发成果、战略合作、并购重组等，以及部分行业的中报业绩预告情况。

关键观点总结

关键观点1: 国务院国资委对国有资本的功能定位

要求有效发挥投资公司产业投资功能和运营公司资本运作功能，着力当好长期资本、耐心资本、战略资本，体现了对国有资本角色的高度重视。

关键观点2: 地方省市在探索国资创投容错机制方面取得进展

如《广东省科技创新条例》对国有天使投资基金、创业投资基金的投资期和退出期设置不同考核目标，体现了对容错机制的探索和完善。

关键观点3: 国资央企和地方国企在“提质增效重回报”“质量回报双提升”方面采取的行动

通过发布相关公告和行动进展，体现了国资央企和地方国企在提升价值和质量方面的努力。

关键观点4: 央国企的签约和研发成果

中交集团与深交所、中国工商银行等签署战略合作协议，以及中国船舶集团七一一所研制的海上平台兆瓦级ORC余热发电装置等研发成果，体现了央国企在合作和科技创新方面的积极行动。

关键观点5: 部分行业的中报业绩预告情况

部分行业中报业绩预告较好，反映了企业盈利能力和经营状况的改善。

文章预览

感谢各位对招商研究的关注！ 林喜鹏  S1090522050001 罗嘉成  研究助理 核心观点： 国务院国资委的《深化国资国企改革》进一步阐述结构调整、分类改革、原始创新制度、监管机制等国企改革部署要求，要求有效发挥投资公司产业投资功能和运营公司资本运作功能，着力当好长期资本、耐心资本、战略资本。除了近期中央已出台了一系列政策推动壮大耐心资本，广东等地方省市也在开展积极探索，建立国资创投容错机制，壮大耐心资本的后续政策仍值得期待。 国务院国资委《深化国资国企改革》对国有资本的耐心资本定位提出要求。在国有资本结构调整上，要求有效发挥投资公司产业投资功能和运营公司资本运作功能，着力当好长期资本、耐心资本、战略资本。在深化分类改革上，“一业一策、一企一策”考核的探索中，要充分体现对科技创新 ………………………………