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核 心 观 点 公司三季度稳健增长，维持“买入”评级 公司2024Q1-3实现收入16.1亿元，同比增长22.2%，归母净利润2.8亿元，同比增长29.5%；其中2024Q3实现收入5.6亿元，同比增长15.6%，归母净利润1.1亿元，同比增长17.1%。公司三季度收入增长稳健，利润率略超预期。我们维持公司盈利预测，预计公司2024-2026年实现归母净利润4.2、5.2、6.4亿元，同比分别增长28.7%、23.3%、22.5%，当前股价对应PE分别为15.5、12.6、10.3倍，公司东南亚出海持续发力，打开远期蓝海增长市场，维持“买入”评级 。 收入稳健增长，新渠道布局未来 公司收入端增长稳健，2024Q3营业收入增长15.6%，其中零食量贩渠道和东南亚出海表现较好；会员店方面，近期公司在山姆已上架新款翡翠豆产品，布局未来增长，有望为公司拉动收入；电商方面持续优化产品组合方案，为后续四季度春
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