招商宏观 | 降息预期重燃——美国6月就业数据分析

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海外与时政小组 张静静     S1090522050003   首席 张岸天     S1090522070002    组长 报告发布时间： 2024年7月5日 事件 7月5日，美国劳工统计局（BLS）发布：2024年6月非农就业人数新增20.6万人，前值27.2万人；失业率反弹至4.1%，前值4.0% 。 核心观点 6月美国非农新增数据小幅超预期，但前月数据大幅下修、失业率反弹至4.1%，整体上仍指向劳动力市场在温和降温。虽然我们仍维持大选前大概率不降息的观点，但是短期内降息预期对资产价格的提振或仍延续，美债收益率或受交易降息预期的影响而出现下行波动空间，美股、有色、贵金属乃至人民币计价资产也在一定程度上受益。 1） 6月非农新增20.6万人，尽管小幅超过市场预期的19万人，但是5月非农新增数据从初值的27.2万人下调至21.8万人，4月新增数据从下修后的16.5万人再度调整为10.8万人，合计下修11. ………………………………