新共识的潮流与高低切换的抵抗——2024Q2基金持仓深度分析| 民生策略

文章预览

文： 民生 策略团队 联系人：牟一凌/梅锴 【报告导读】 资源与红利板块仍是超额收益与主动偏股基金加仓相关性较弱的领域，但基金负债端持有人开始更加广泛的接受资源与红利资产。在成长性资产稀缺的当下，主动偏股基金的高低切换的定价能力，正在与市场的趋势力量形成某种对抗。 Summary 摘要 1  股 票仓位明显回落，业绩开始呈现“强者恒强”特征；负债端资金从主动基金向被动基金迁移、从绩差流向绩优 2024Q2主动偏股基金股票仓位明显回落至83.78%，与2021Q4水平接近。2024Q1的绩优基金更能在2024Q2取得较好的排名，且2024年以来业绩排名前10%的基金规模占比持续处于历史高位，这意味着 今年以来，积极把握住机会的市场参与者在全体主动偏股基金中的权重持续提升。 负债端方面， 2024Q2权益类基金(主动+被动)的增量资金规模环比明显回落， ………………………………