从成本曲线看：锂的成本支撑在什么位置？

主要观点总结

文章讨论了碳酸锂供需平衡点的成本问题，以及在需求端增长的情况下，最终商品市场的价格可能会低于这个平衡点。文章还提到了企业在经历牛市后需要调整需求预期并降低资本开支，并且需要观测产能出清带来的真正的市场底。通过举例说明了供需均衡点价格对需求端增速的要求较高。

关键观点总结

关键观点1: 碳酸锂供需平衡点成本为7万元/吨

文章指出，在需求端增长20%的情景下，碳酸锂的供需平衡点成本为7万元/吨。

关键观点2: 最终商品市场价格可能低于供需平衡点

文章认为，最终商品市场的价格可能会明显低于上述供需平衡点，并会持续一段时间。

关键观点3: 企业需求预期调整与降低资本开支

经历牛市后，企业会做出需求预期调整并降低资本开支，这需要更加足够低的价格。

关键观点4: 观测产能出清带来的真正的市场底

文章强调需要观测产能出清带来的真正的市场底，并且给出了一个典型例子来说明供需均衡点价格对需求端增速的要求较高。

文章预览

在需求端增长 20%情景假设下：碳酸锂供需平衡点对应成本为 7 万元/吨，但最终商品市场的价格底，可能要明显低于上述供需平衡点，并且会持续相当一段时间。 这是因为经历了 2020-2023 年牛市之后，企业做出需求预期调整并降低资本开支需要“更加足够低的价格”。 尤其是我们看到，如图表3所示，供需均衡点价格对需求端增速要求较高，我们需要观测产能出清带来的、真正的市场底。典型例子如，2019 年 10 月电池级碳酸锂跌破 7 万/吨，Wodgina 在当年 11 月份曾关停维护，而当时碳酸锂价格已经跌至 5.8 万元/吨附近。 以上内容摘自2024年8月30日已经发布的《从成本曲线看：2025年碳酸锂的成本支撑在什么位置？》 ………………………………