【东吴电新】周策略：海外储能需求爆发、锂电小旺季持续、组件排产计划提升

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投资要点 储能：亚非拉、南亚及乌克兰等新兴市场光储平价拉动需求高增，推动分布式光伏及储能逆变器企业Q2业绩环比高增，Q3持续向好，反转拐点确立，进入新的成长周期！ 欧美户储持续去库，降息开始，有望拉动需求逐步恢复； 美国大储需求持续旺盛，欧洲、中东、拉美等大储需求爆发，大储龙头订单充足，有望连续翻倍以上增长，国内光储平价时代， 24年1-8月储能招标67.4Gwh，同增88%，我们预计全球储能装机23-25年的CAGR为50%左右，看好储能逆变器/PCS龙头、美国大储集成和储能电池龙头。 电动车：8月国内电动车110万辆，同环比增30%/11%，略好于预期，全年维持25%增长至1180万辆预期；海外销量依然偏弱， 8月欧洲主流9国合计销量12.6万辆，同环比-39%/-20%，但碳排考核+新车周期，预计25H2将开始改善 ；排产看， 9月环比增幅明显，龙头厂商为10-20% ………………………………