广发宏观 | MLF降息落地的几个细节

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简单总结，本次MLF操作属于9月24日一揽子政策的陆续落地；央行在24日发布会已经指出“预期贷款市场报价利率（LPR）、存款利率等也将随之下行0.2到0.25个百分点”，这意味着10月21日大概率迎来LPR的下调。  核心观点  2024年9月25日，央行发布公告称开展3000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限1年，最高投标利率2.30%，最低投标利率1.90%，中标利率2.00%。由于央行在9月24日已经宣布MLF利率将下调30BP，所以本次利率下调在市场预期之内，但有几点细节仍值得关注。 相较7天逆回购利率降幅（央行宣布），MLF利率降幅要更高10BP。我们理解，这主要是因为在原有的利率曲线上，MLF利率本身就偏高，要明显高于同期限的同业负债利率；更高的降幅既是随行就市的体现，也是为了更好的降低银行的中长期负债成本，稳定息差，打开实体融资成本下降空间。 据wind ………………………………