上汽集团 | 2024Q3：合资亏损收窄 自主新能源转型加速【民生汽车 崔琰团队】

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01 事件概述 公司发布2024年三季度报告：2024Q1-3公司总营收为4,304.8亿元，同比-17.7%；归母净利润69.1亿元，同比-39.5%；扣非归母净利润10.5亿元，同比-88.9%。2024Q3公司总营收为1,458.0亿元，同比-25.9%，环比+3.0%；归母净利润2.80亿元，同比-93.5%，环比-92.9%；扣非归母净利润0.29亿元，同比-99.2%，环比-102.7%。 02 分析判断 ►   营收环比稳定 ASP小幅下降 收入端， 2024Q3公司总营收为1,458.0亿元，同比-25.9%，环比+3.0%；2024Q3上市公司集团销量82.2万辆，同比-35.7%，环比-17.2%，收入增速高于销量增速主要是1）上汽产品结构改善ASP提升；2）华域汽车Q3营收增加。 ASP： 2024Q3单车ASP为12.1万元，同比+15.4%，环比+24.3%，ASP 提升主要受售价偏高的新能源产品占比提升驱动。 ►  上汽通用影响盈利 整体业绩承压 毛利端： 2024Q3毛利率9.6%，同比-0.8pct，环比+1.4pct，毛利率同比下滑 ………………………………