【招商轻工】补库逻辑演绎轻工出口增速环比上行，新型烟草监管态度明确——轻工出口&跨境电商数据点评（2024 年 5 月）

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1）烟草出口同比上行，且FDA通过四款薄荷醇产品的PMTA申请，监管态度更为明确，看好行业长期发展空间。2）分品类来看，补库逻辑下多数轻工品类 24 年 5 月出口总额增速同比上行趋势延续，且环比增速还在扩大。3）线上销售数据显示，5 月亚马逊美国站全站多数品类表现出色，床垫、保温杯销售额同比显著增长。 FDA首次通过薄荷醇口味的PMTA申请。 24年6月21日，FDA宣布NJOY LLC的四种薄荷醇电子烟产品通过了相关审查拿到了PMTA授权，包括NJOY ACE Pod Menthol 2.4%、NJOY ACE Pod Menthol 5%、NJOY DAILY Menthol 4.5%和NJOY DAILY EXTRA Menthol 6%，前两款是NJOY品牌换弹式产品ACE系列的预填充烟弹，后两款是NJOY的一次性DAILY系列产品 。 此次PMTA的通过意义重大，说明新型烟草的减害性已得到认可，同时也给合规厂商以信心，行业合规化发展的趋势明确。 就在本月，FDA先于7日撤 ………………………………