华泰海外研究 | 美国新屋销量回暖，成屋价格高位盘整

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点击小程序查看研报原文 核心观点 美国楼市有所回暖，短期成屋复苏持续性仍存疑 7月，美国新屋/成屋销量环比均有所改善，其中新屋销售明显优于成屋。价格方面，新屋和成屋价格均处于历史的相对高位，但成屋价格增速边际放缓。库存方面，新屋库存相对充足，而成屋库存水平受利率“锁定效应”影响，目前仍处于历史的相对低位。短期来看，我们认为在高房价、高利率和低库存的共同作用下，目前成屋销售复苏仍取决于美联储降息的节奏和幅度，相较之下，新屋可能由于性价比高、供应充足等优势一定程度上将对成屋需求形成分流。 新屋表现亮眼，成屋延续调整 7月，美国新屋销量为6.2万套，为22年3月以来单月最高成交量，同/环比分别+5.6%/+10.6%，成交明显回升；成屋销量32.9万套，同/环比分别-2.5%/+1.3%，其中同比连续35个月下滑。代表前瞻 ………………………………