【兴证策略】龙头基本面优势持续扩大

主要观点总结

本文围绕龙头企业中报业绩的变化展开，强调了龙头企业在经济弱势修复下的基本面优势扩大，从盈利优势、净利润同比增速、ROE水平以及营收集中度等方面详细阐述了龙头企业的表现。同时，也提示了经济数据波动、政策超预期收紧等风险。报告还涉及了不同行业的龙头企业表现差异及推荐阅读的相关报告。

关键观点总结

关键观点1: 龙头企业盈利优势扩大

龙头企业在经济弱势修复下，相比于全A的盈利优势进一步扩大，净利润增速高于全部A股。

关键观点2: 龙头企业净利润同比增速和ROE水平较高

大部分行业的龙头净利润同比增速和ROE水平高于行业整体，显示出较强的盈利能力。

关键观点3: 龙头企业营收集中度提升

部分行业的龙头营收集中度有所上升，表明龙头企业市场地位稳固，市场份额在扩大。

关键观点4: 风险提示

文章中提到了经济数据波动、政策超预期收紧等风险因素，投资者需要保持警惕。

文章预览

今年 我 们一直强调大盘、龙头风格是超额收益的重要来源，其中一个重要的原因就是，经济弱势修复之下，龙头企业基本面优势不断扩大。 那么，从最新中报业绩来看，龙头基本面有何变化？ 首先，从龙头整体来看，其相比于全A的盈利优势进一步扩大。 我们将31个申万一级行业内，市值排名前五的个股定义为龙头公司。截至2024H1，龙头整体净利润增速为3.05%，增速高于全部A股5.29个百分点，领先幅度较2024Q1的3.38个百分点明显扩大。 其次，从分行业的情况来看，多数行业的龙头净利润同比增速和ROE水平高于行业整体。 截至2024H1，31个一级行业中共有21个行业龙头净利润增速高于行业整体，除社会服务外的所有行业龙头ROE_TTM均高于行业整体水平。 最后，从上市公司龙头的营收集中度来看，2024H1也有一定提升。 截至2024H1，31个一级行业中共有15个行 ………………………………