镇江医药大佬，借壳10亿

主要观点总结

本文报道了一宗生物制药企业的并购交易，嘉和生物通过合并方式收购亿腾医药，形成了新的公司。该交易是港交所设立18A规则以来的首例反向收购案例。文章详细描述了嘉和生物与亿腾医药的合并情况、双方的优势、亿腾医药的商业模式以及创始人倪昕的经历和亿腾医药的上市之路等。

关键观点总结

关键观点1: 嘉和生物与亿腾医药合并

嘉和生物与亿腾医药合并，形成新公司，原亿腾医药股东占比77.43%，成为新公司的控股股东。这是港交所设立18A规则以来的首例反向收购案例。对嘉和生物来说，这是一次获取资金继续研发的机会；对亿腾医药来说，是一次将股权变成股票的好机会。

关键观点2: 亿腾医药的商业模式与业绩

亿腾医药采用CSO商业模式，注重销售成绩。创始人倪昕通过引入外部产品在中国市场销售，早期代理欧美药企的原研产品，名声大噪。但后来受行业政策影响，开始转型，一边收购成熟产品，一边做创新研发。公司拥有多款核心产品，净利润逐年增长。

关键观点3: 亿腾医药的上市之路

亿腾医药曾多次尝试上市，但一直未能成功。主要因为公司的商业化产品都是专利到期的原研产品，业绩风险大增，且自身的研发实力不强，市场难以给出强烈的意愿或价格。创始人倪昕只好通过一级市场和银行融资。此次通过借壳上市也是一种“自救”的方式。

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本文字数：2087｜预计3分钟读完 反向收购，皆大欢喜。 记者 丨韩璐 编辑丨 谭璐 一宗生物制药企业的并购交易，尘埃落定。   10月7日，嘉和生物公告称，将通过合并方式收购亿腾医药。   合并后的新公司，原亿腾医药股东占比77.43%，原嘉和生物股东占比22.57%，亿腾医药实际控制人倪昕，将成为新公司的控股股东，他也是亿腾的创始人、董事长兼CEO。   该宗交易， 实际上是借壳上市 。   “亿腾是一家财务稳定的老牌医药企业，交易达成后实现上市目的。而对嘉和来说，拿到钱可以继续投入研发管线，两者皆大欢喜。”一位医药行业人士告诉《21CBR》记者。   消息一出，嘉和生物的股价，一度暴涨几近翻倍，至8日收盘，市值回落到10亿港元左右。 若以此为基准，新公司的市值有望超过40亿港元。     1 反向收购   嘉和生物与亿腾医药的合并，是 ………………………………