【浙商银行FICC·固收日报】进击的中短端

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境内市场 市场情况 月初连续两日公开市场地量投放，累计净回笼9388亿，带动周二资金价格略有抬升，但不改整体宽松格局，市场短期限资金充裕，X-Repo回购放量，非银融出积极，现券也在资金面的支撑下继续演绎陡峭化的行情。 近期市场对于双降的预期博弈愈发激烈，中短端表现尤其亮眼，在配置盘与交易盘的相继追逐下，收益率几乎单边下行且节奏更为顺畅。全天来看，1-2Y国债下行3-6BP，政金债下行1-4BP；3-5年国债下行2-5BP，中部地区地方债下行约2-5BP。 与短端相比，长端的下行节奏更显踌躇。经过几轮学习效应后，机构对于长端区间运行底部的预期较为一致，尾盘不少机构止盈带动收益率小幅回调，全天看长端在0.3-0.5BP的逼仄空间内震荡。 从整体市场运行主线看，机构仍在博弈货币政策宽松的临近，收益率陡峭化运行的方向仍会延续，对于 ………………………………