徐小明：周一操作策略(0930)

主要观点总结

文章主要讨论了近期证券市场的猛烈上涨以及相应的投资策略。作者指出，当前市场走宽幅震荡的概率较大，没有明确的顶部结构，同时股指期货的升水情况也属历史罕见，可能引发大量的对冲交易和套利行为。作者强调永不做空的重要性，并坚持做多为方向，避免交易变形和承担过大的风险。

关键观点总结

关键观点1: 证券市场猛烈上涨及宽幅震荡

文章提到上周证券市场经历猛涨，本周预计走宽幅震荡的概率较大，没有明确的顶部结构。

关键观点2: 股指期货的升水情况

股指期货从贴水近百分之一到升水3.5%，主力合约的升水情况属历史罕见，可能引发大量的对冲交易和套利行为。

关键观点3: 永不做空的建议

作者强调永不做空的重要性，因为市场上涨没有极限，做空可能导致交易变形和承担过大的风险。建议坚持做多为方向，避免系统性问题。

文章预览

上周经历了证券史上近年来最为猛烈的一周猛涨，本周只有一天，预计走宽幅震荡的概率较大。这里没有高点，速度快，没有顶部结构也没有顶部序列。 要注意一个细节就是股指期货从贴水近百分之一，到了升水3.5%，而且是主力合约。差不多16个交易日到期的合约，节前一个交易日，节后15个交易日。这个升水也是历史罕见的，这个空间预计会引发大量的对冲来获取到期前的无风险套利。做多指数样本股票，做空股指期货，16个交易日做升水的利润。 套利不是净做空，净空没有信仰，这一周估计拉爆了很多净空的高杠杆投资者。我以前多次说，永不做空，也是因为做空没有信仰。市场跌到哪，还是有底线的，但涨到哪是没有极限的，所以坚守的时候，会有信仰缺失，导致交易变形，而一次的交易错误，可能会导致交易生涯的终结，这是做空最大的 ………………………………