比亚迪：造车终局之战

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在比亚迪的上篇深度《 价格屠夫还能大赚，比亚迪凭什么血战群雄？ 》中，海豚君探讨了深度垂直一体化，尤其是电池自研自产，以及垂直一体化技术选择中成本驱动，给比亚迪带来的毛利率优势。 而下篇更多是对垂直一体化本身的商业选择、一体化后半段的业务打法思考，以及在此基础上，去尝试理解比亚迪未来的业务和估值的确定性。 而本篇海豚君对比亚迪的分析主要围绕以下几个问题重点展开： 一、比亚迪：好模仿吗？有第二个比亚迪吗？ 二、电动汽车垂直一体化的后半程：降价拿市占、分红还是智能汽车垂直一体化？ 三、如何理解比亚迪的估值？ 重要提示 欢迎用户欢迎 扫描下方二维码加入海豚交流群 ，我们所有的研报文章、调研纪要均会分享在群里，也可以和专业分析师探讨投资观点，分享投资心得。 以下是正文 一、有人能再造 ………………………………