主要观点总结
本文介绍了基于高频追踪模型的9月全国发电量估算,包括火电、水电、核电、风电和光伏的发电量预测。文章还讨论了电力需求增长和电源设备投资机会,以及新质生产力和其他行业的数据拆分。
关键观点总结
关键观点1: 全国发电量估算
基于煤耗、来水、样本企业公告等高频指标,定量估算9月全国发电量同增+10.9%至8,267亿度。
关键观点2: 各类发电情况预测
预计火电、水电、风光核电发电量分别增长+17.3%、-25.2%、+27.7%。其中,火电基于线性模型推算,水电和核电基于主要电站大修时间表估算,风电和光伏则参考相关公告和平均日照小时数进行估算。
关键观点3: 电力需求增长和电源设备投资机会
电力需求增速继续跑赢GDP增速,看好电力设备和电源装备产业趋势。通过高频数据追踪拟合中国各电源发电量情况。
关键观点4: 新质生产力和其他行业数据拆分
介绍了新质生产力(光伏、锂电、充电桩)和其他行业(气温、降水量)的核心数据,以验证电力需求增长的情况。
关键观点5: 风险提示
涉及模型和数据误差、电力需求不及预期、发用电增速分化等风险提示。
文章预览
我们引入高频追踪模型,定量估算9月全国发电量同增+10.9%至8,267亿度 我们基于煤耗、来水、样本企业公告等高频指标,定量估算9月全国发电量同增+10.9%至8,267亿度,其中我们预计火电、水电、风光核电发电量分别同增+17.3%、-25.2%、+27.7%至5,833亿度、1,043亿度、1,391亿度。考虑到统计局每年对历史发电量的回溯上调,我们估算基数调整后9月全国发电量同比增速或落在+9.1%(略低于调整前的+10.9%)。我们看好在新质生产力、二产出口、居民拉动下电力需求增速继续跑赢GDP增速,看好电力需求增长韧性下的电力设备和电源装备产业趋势。 点击小程序查看研报原文 核心观点 9月发电量增速有望延续高增,水电转弱带来火电空间 1.火电:9月沿海八省动力煤日耗平均228万吨,同比+11.4%,环比-6.5%;内陆十七省动力煤日耗平均364万吨,同比+2.9%,环比-4.9%。我们基
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