【方正电子】苹果链复盘与展望

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本文来自方正证券研究所于2024年7月28日发布的报告 《苹果链复盘与展望》 ，欲了解具体内容，请阅读报告原文。 郑震湘 S1220523080004 佘凌星 S1220523070005 钟   琳 S1220523070006 核心观点 消费电子估值低位，创新周期引领新机会。 2018年智能手机市场经历了寒冬的一年，市场对于2019年消费电子的需求相对比较悲观，但是回顾2019年电子板块创新周期、政策周期、资本周期三大周期共振，从当时的产业周期看电子行业实现了V形反转，从19Q3开始板块同比环比增长加速，在全行业比较处于领先水平。 2019年在5G大时代的驱动之下，消费电子迎来结构性创新，对应上下游产业链的改变也同步进行。 2019年国家多次强调支持科技产业，以华为为代表的科技自立，国产产业链重塑；在估值方面，科创板推出、科技股估值水平均处于历史低位；电子龙头崛起增强科技自 ………………………………