主要观点总结
本文主要介绍了麦德龙供应链公司向香港联交所递交招股书的情况，包括公司的主要业务、实控人情况、租赁收入占比、公司改头换面的原因等。
关键观点总结
关键观点1: 公司是一家食品快消供应链解决方案服务商，主要向麦德龙品牌和物美品牌的超市供货。
公司向香港联交所递交了招股书，披露了其主要业务是向麦德龙品牌的100家超市以及物美品牌的366家超市和304家便利店供货。
关键观点2: 公司是商业地产运营商，实控人是“中国超市之父”张文中。
张文中是物美科技集团有限公司的最大股东，集团由张文中于1994年创立。集团参与了混改新华百货和重庆百货，并收购了世界500强企业英国百安居、德国麦德龙的中国业务。
关键观点3: 公司的业务不具有独立性，利润主要来自租金。
公司的商业模式本质上是收租，以经营超市为流量入口，对周边商铺和区域等配套商业设施进行招商出租。集团的零售业务虽然利润微薄，但为配套商业设施的运营提供了重要的现金流。
关键观点4: 实控人张文中面临资金压力。
近年来，商业地产运营日益艰难，实控人的资金压力凸显。实控人张文中在资本运作方面经验丰富，但集团陷入经营困境，现金流压力加剧。
文章预览
本质上是商业地产运营商。 作者 | 扶苏 编辑 | 小白 2024年6月28日，麦德龙供应链（“公司”）向香港联交所递交了招股书。 据披露，公司是一家食品快消供应链解决方案服务商，即主要向麦德龙品牌的100家超市以及物美品牌的366家超市和304家便利店供货。 麦德龙（Metro），正是那个办会员卡才能进，和山姆（Sam's Club）和开市客（Costco）齐名的仓储式超市。 物美，则是区域性超市龙头。据披露，截至2021年，物美超市在国内北方区域的市占率为35%，其中在北京区域的市占率为56%。 （来源：嘉实物美REITs公告） 有两大知名客户傍身，公司在供应链行业的地位非凡。 据弗若斯特沙利文，按2023年收入计，公司是国内最大的的商超供应链解决方案提供商，同时是第二大零售供应链解决方案服务商。 （来源：公司招股书） 公司究竟是什么来头？ 本质上
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