都是预期惹的祸

文章预览

本文节选自《买入银行股》 2024年7月15日，四大行A股股价齐创历史新高，并且以过去十年计，整体跑赢公募基金。特发此文以记之。 抛开宏大叙事，让我们回到微观视角。我曾经听到许多投资者抱怨银行“赚钱慢”。果真如此吗？现在我们假设，在 2003 年底投入 1000 元资本金。这笔钱按照银行业整体净资产收益率的速度滚动增长。那么到 2021 年底，这笔钱应该变成多少了呢？答案是 13939 元，增长将近 13 倍。与此同时，万得偏股混合型基金指数也从 1000 点增长到 12701 点，增长了将近 12 倍。后者略逊一筹。 图五十四： 有人可能觉得，基金指数说明不了什么，身边的股民个个跑赢基金。这话可就错了。我告诉大家两句至理名言。第一句，股民业绩普遍不如基金。第二句，基民业绩普遍不如基金本身。 这两句话的合理性可以这样证明。综合指数，比 ………………………………