中金2024下半年展望 | 建筑：央企仍是较稳健选择

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中金研究 我们可能正处在“双平衡”的起点，2H24基建增速或温和提升，制造业投资继续支撑固投。 根据中金宏观团队，近年地方政府及城投债务本息偿付负担有所上升，但中央加杠杆对此有一定对冲，当前我国宏观经济阶段性面临需求不足、货币供给结构性乏力的情况，或处于“双平衡”的起点。随着下半年财政支出进度加速、特别国债及专项债等支撑发力，基建增速或较2Q24温和提升，1H24制造业的强劲有望延续至下半年，继续支撑经济稳健增长。展望下半年我们建议把握三条建筑行业的投资主线。 点击小程序查看报告原文 Abstract 摘要 主线一：央企仍是较稳健选择。 我们认为在地方债、城投债、PPP融资能力明显削减的情况下，央企订单获取能力明显优于地方性建工、城投企业，市场份额持续扩张；同时，央企整体经营质量亦提升优化，当前央 ………………………………