华能水电：电价提升对冲电量下滑，装机增量为业绩持续增长打下基础

文章预览

事件 公司公布 2023 年年报与 2024 年一季报快报。 2023 年实现营业收入 234.61 亿元，同比减少 0.51% ，归母净利润 76.38 亿元，同比增长 5.58% ； 2024 年 Q1 实现营业收入 44.2 亿元，同比增长 3.58% ，归母净利润 10.65 亿元，同比增长 17.25% 。 点评 ▍ 全年电价提升+财务费用压降，公司23年利润保持稳健增长 ①电价提升对冲电量下滑： 电量端，2023年受到年初梯级蓄能同比减少、上半年来水偏枯以及电网调度等一系列因素影响，全年发电量为1070.6亿千瓦时，同比减少4.04%；电价端，2023年云南省内市场化交易电价持续上行，全年月度市场化交易电价均值约0.252元/千瓦时，同比2022年提升约11.4%，带动公司平均结算电价同比提高2.96%。电价的提升对冲电量的下滑，使得2023年全年公司的营业收入与2022年相比基本保持持平； ②财务费用的压降已经成为公司实现内生增长 ………………………………