【信达固收】中高等级信用利差被动上行，AA-品种和5Y期二永债表现偏强——信用利差周度跟踪

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转载自“钟摆效应” 报告摘要 中高等级信用债利差被动上行，2-5Y期AA-品种利差大幅走低。 近两周市场利率明显下行，1-5Y国开债收益率分别下行11BP、7BP、9BP以及8BP，信用债表现弱于利率，长久期以及AA-品种表现较强。具体来看，1Y期AA级及以上品种收益率下行1BP，2Y期下行3BP，3Y期下行4BP，5Y期下行5BP，1期AA-级品种收益率下行10BP，2Y期及以上AA-级品种收益率下行31-33BP。从信用利差来看，1-5Y期AA级及以上利差分别下行10BP、5BP、5BP以及2BP，1Y期AA-级利差上行1BP，2-5Y期AA-级利差下行24BP。1Y期AA/AA-评级利差下行9BP，2-5Y期AA/AA-评级利差下行26-29BP。期限利差多数下行1-2BP，AA-级2Y/1Y期限利差下行22BP。 近两周城投债利差整体上行，且中高等级品种利差上行幅度更大。 外部主体评级AAA级、AA+级和AA级平台信用利差分别被动上行7BP、6BP和3BP。但部分区域平台利差仍 ………………………………