【华安证券·家居用品】欧派家居（603833）：欧派家居：积极深化大家居战略，引领家居发展新模式

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点击上方 蓝字  关注华安证券研究 概况：深化整装大家居战略，引领家居发展新模式 欧派家居是国内领先的一站式高品质家居综合服务商，主要从事全屋家居产品的个性化设计、研发、生产、销售、安装与室内装饰服务。2023/2024前三季度，公司分别实现营业收入227.82/138.79亿元，同比+1.35%/-16.21%；归母净利润分别为30.36/20.31亿元，同比+12.92%/-12.08%。2023年衣柜/橱柜/卫浴/木门/其他/其他业务分别实现营业收入119.49/70.31/11.28/13.78/8.23/4.73亿元，分别同比-1.56% /-1.99%/ +9.00%/ +2.42%/ +167.30%/ -1.23%。2023/2024H1，公司综合毛利率分别为34.16%/32.57%，分别同比提高2.55/1.05pct。 行业：政策刺激吸引客流，大家居模式提升客单值 随着地产政策组合拳出台，以旧换新政策持续落地，有望带动家居消费回暖向好，头部公司由于合规性较高，有望更明显受益于以旧换新政策。根 ………………………………