国债期货 → 酝酿中的顶部形态

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国债期货：酝酿中的顶部形态 近期，基本面及风险资产强预期影响下，债券市场情绪承压，十年期国债主力合约技术面逐渐构筑“头肩顶”形态，指向趋势存在转换可能。尽管自上市以来，伴随利率中枢不断下移，十年期国债期货走出典型的长期上涨趋势，债券市场牛长熊短特征显著，但顶部技术形态及后续行情演进仍有借鉴价值，本文将对此展开讨论。 回顾十年期国债期货走势，以往四次典型 “ 头肩顶” 形态筑成后，市场呈现以下运行特点： ①2016年3月初国债期货 “ 头肩顶” 形态基本确认，现券相应走出“头肩底”，随后利率呈现历时3个月的底部抬高、震荡上行，至高点上行约15BP，2016年8月再次回到前低2.72； ②2018年8月中旬国债期货 “ 头肩顶” 形态确认后，现券亦对应确认“头肩底”，随后利率历时1个月上行15BP左右，至2018年11月再次 ………………………………